लेन-देन विफल होने के बाद, सोहो चीन के स्टॉक में 35% की गिरावट आई। बॉस पान शिया अब क्या करेंगे?

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soho china
(Source: IC Photo)

चीनी मीडिया निर्यातदिचा एकसोमवार को यह लिखा गया था कि सोहो चीन के शेयर की कीमत तेजी से खुली और पूरे कारोबारी दिन में गिरावट जारी रही। दोपहर के करीब के रूप में, स्टॉक 34.86% गिर गया था और इसकी शेयर की कीमत एचके $2.28 प्रति शेयर थी। उस समय कंपनी का बाजार मूल्य HK $11.855 बिलियन (US $1.524 बिलियन) था।

स्टॉक की कीमतों में हालिया गिरावट सोहो चीन और कंपनी के नियंत्रकों, पान शिया और झांग शिन की स्थिति से संबंधित हो सकती है।

10 सितंबर को, सोहो चीन ने एक बयान जारी कर कहा कि ब्लैकस्टोन समूह और कंपनी के बीच अधिग्रहण समाप्त हो गया था। ऊपर कहा गया हैब्लैकस्टोन समूह बोली नहीं लगाने का फैसला करता हैकंपनी में इक्विटी खरीदने के लिए उपयोग किया जाता है।

इस साल जून में, सोहो चीन ने एक घोषणा जारी करते हुए कहा कि ब्लैकस्टोन ने एचके $23.658 बिलियन की कुल राशि के लिए एचके $5 प्रति शेयर की खरीद मूल्य पर सोहो चीन में एक नियंत्रित हिस्सेदारी हासिल करने के लिए एक व्यापक अधिग्रहण प्रस्ताव जारी किया। यदि लेन-देन पूरा हो जाता है, तो सोहो चीन अपनी लिस्टिंग की स्थिति को बनाए रखेगा और मौजूदा नियंत्रित शेयरधारक 9% इक्विटी को बनाए रखेगा।

अब, कैश आउट विफल होने और स्टॉक वैल्यू सिकुड़ने के बाद, पान शिया और झांग शिन अब कंपनी के साथ क्या करते हैं?

वर्तमान में, एक उद्योग के अंदरूनी सूत्र ने तीन संभावित रास्तों का विश्लेषण किया है जो पान शिया और उनकी पत्नी ले सकते हैं। पहला कंपनी का निजीकरण करना है। दूसरा थोक बिक्री है। तीसरा, व्यवसाय को बनाए रखते हुए, एक मंजिल पर समग्र बिक्री के अवसरों की तलाश जारी रखें।

यदि दंपति कंपनी का निजीकरण करना चुनते हैं, तो वे दो तरीकों से प्रक्रिया को पूरा कर सकते हैं। सबसे पहले, पान शिया और झांग शिन शेयरों के पुनर्खरीद के मुख्य निकाय के रूप में निजीकरण को पूरा करेंगे। दूसरा तरीका किसी अन्य विदेशी या घरेलू निवेश संस्थान को ढूंढना है।

वर्तमान में, इन दोनों रास्तों का भविष्य अनिश्चित है। सबसे पहले, पान शिया और झांग शिन को शेयरों को वापस खरीदने के लिए पर्याप्त धन जुटाना होगा।

दूसरा, विदेशी एजेंसी ब्लैकस्टोन द्वारा सोहो चीन के अधिग्रहण की जांच एंटीट्रस्ट नियामकों द्वारा की गई है, जो विदेशी निजीकरण और एनबीएसपी की संभावना को सीमित करता है; यह घरेलू पूंजी के निजीकरण की चेतावनी है।

2012 में, सोहो चीन ने परिसंपत्ति की बिक्री के माध्यम से बाजार के अवसरों को पट्टे पर देने के लिए एक परिवर्तन योजना की घोषणा की। हालांकि, इसके संचालन के कमजोर होने के कारण, पट्टे पर देने वाला मॉडल लंबे समय तक नहीं चला, जिससे पूरे भवन की बिक्री का एक और दौर शुरू हुआ। 2014 के बाद से, कंपनी ने अपने नियंत्रण में कई इमारतों को विभाजित करना जारी रखा है।

पिछले एक दशक में सोहो चीन के विकास को देखते हुए, उपरोक्त उद्योग के अंदरूनी सूत्रों का मानना है कि 2012 में उनकी परिवर्तन रणनीति के साथ कुछ भी गलत नहीं है। समस्या यह है कि अपने स्वयं के संचालन के कारण, बाजार में परियोजना की पट्टे पर प्रतिस्पर्धा कमजोर हो गई है, जिससे उपठेका रणनीति अमान्य हो गई है और बाद में एक निकासी योजना बन गई है।

“थोक बिक्री का मार्ग अब उतना सार्थक नहीं है जितना पहले हुआ करता था, और यह पान का अंतिम तरीका हो सकता है।” उनका मानना है कि “मौजूदा मॉडल के अनुसार संचालन जारी रखना आसान है, अन्य इच्छुक निवेश संस्थानों को ढूंढें, और फिर प्रत्येक इमारत को एक पैक संपत्ति के रूप में अलग से बेचें। सोहो चीन ने भी हाल के वर्षों में इस तरह की कुछ संपत्ति बेची है, जिससे काफी लाभ हुआ है।”

वर्तमान में, सोहो चीन की मुख्य संपत्ति मुख्य रूप से बीजिंग और शंघाई में स्थित आठ वाणिज्यिक परियोजनाएं हैं, जिनका कुल क्षेत्रफल 797,400 वर्ग मीटर है।

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तेजी से आर्थिक सुधार के साथ, कार्यालय की मांग बढ़ने लगी है, और 2021 में कंपनी की अधिभोग दर बढ़ जाएगी। इसकी वित्तीय रिपोर्ट से पता चलता है कि 30 जून, 2021 तक, सोहो चीन की स्थिर निवेश संपत्तियों की औसत अधिभोग दर पिछले वर्ष में ठीक हो गई है, जो पिछले साल जून के अंत में 78% से बढ़कर 90% हो गई है।

लेकिन सोहो चीन की समग्र वित्तीय स्थिति अस्थिर दिखती है। 2021 के लिए कंपनी की अंतरिम वित्तीय रिपोर्ट से पता चलता है कि अवधि के अंत तक, इसका कुल ऋण 18.47 बिलियन युआन था, जिसमें से लगभग 10.12 बिलियन युआन अगले वर्ष के भीतर और लगभग 1.66 बिलियन युआन अगले दो वर्षों के भीतर परिपक्व होंगे। इसका शुद्ध परिसंपत्ति-देयता अनुपात लगभग 43% है, और उधार लेने की औसत लागत लगभग 4.7% है।