Setelah transaksi gagal, saham Soho China anjlok 35%. Apa yang akan dilakukan bos Pan Shiyi sekarang?
Ekspor media TiongkokDicha satuSaham Soho China dibuka turun tajam dan terus turun sepanjang hari perdagangan, tulis Senin. Pada penutupan sore, saham turun 34,86%, dan harga sahamnya adalah HK $2,28 per saham. Kapitalisasi pasar perusahaan pada saat itu adalah HK $11,855 miliar ($1,524 miliar).
Penurunan harga saham baru-baru ini mungkin terkait dengan situasi Soho China dan pengontrol perusahaan, Pan Shiyi dan Zhang Xin.
Pada 10 September, Soho China mengeluarkan pengumuman yang mengatakan bahwa akuisisi antara Blackstone Group dan perusahaan dihentikan. Dikatakan di sini.Blackstone Group memutuskan untuk tidak menawarDigunakan untuk mengakuisisi ekuitas perusahaan.
Pada bulan Juni tahun ini, Soho China mengumumkan bahwa Blackstone mengeluarkan penawaran pengambilalihan penuh untuk mengakuisisi saham pengendali Soho China dengan harga pembelian HK $5 per saham, dengan jumlah total HK $23,658 miliar. Jika transaksi selesai, Soho China akan mempertahankan status pencatatannya dan pemegang saham pengendali yang ada akan mempertahankan 9% saham.
Sekarang, setelah pencairan gagal dan nilai saham menyusut, apa yang Pan Shiyi dan Zhang Xin lakukan dengan perusahaan sekarang?
Saat ini, orang dalam industri menganalisis tiga jalur yang mungkin yang bisa diambil Pan Shiyi dan istrinya. Yang pertama adalah memprivatisasi perusahaan. Yang kedua adalah penjualan massal. Ketiga, sambil mempertahankan bisnis, kami terus mencari peluang untuk penjualan keseluruhan di satu lantai.
Jika pasangan memilih untuk memprivatisasi perusahaan, mereka dapat menyelesaikan proses dengan dua cara. Pertama, Pan Shiyi dan Zhang Xin akan menjadi badan utama pembelian kembali saham dan menyelesaikan privatisasi. Cara lain adalah dengan menemukan lembaga investasi asing atau domestik.
Saat ini, masa depan kedua jalur ini tidak pasti. Pertama-tama, jika Pan Shiyi dan Zhang Xin ingin membeli kembali saham, mereka harus mengumpulkan cukup uang.
Kedua, akuisisi Soho China oleh lembaga asing Blackstone telah diselidiki oleh regulator antimonopoli, membatasi kemungkinan privatisasi modal asing dan Ini adalah peringatan privatisasi modal domestik.
Pada 2012, Soho China mengumumkan rencana transformasi untuk beralih ke leasing melalui penjualan aset untuk merebut peluang pasar. Namun, karena operasinya melemah, model sewa tidak bertahan lama, yang menyebabkan putaran penjualan seluruh bangunan. Sejak 2014, perseroan terus melakukan divestasi sejumlah bangunan di bawah kekuasaannya.
Melihat kembali perkembangan Soho China selama dekade terakhir, orang dalam industri yang disebutkan di atas percaya bahwa strategi transformasi 2012 tidak salah. Masalahnya adalah bahwa karena operasi proyek sendiri, daya saing leasing di pasar melemah, yang membuat strategi sub-leasing tidak valid dan kemudian menjadi rencana likuidasi.
“Saat ini, jalan untuk penjualan massal tidak seberharga sebelumnya, dan ini mungkin merupakan pendekatan terakhir PAN.” Dia percaya bahwa “lebih mudah untuk terus beroperasi sesuai dengan model saat ini, menemukan lembaga investasi lain yang tertarik, dan kemudian menjual setiap bangunan secara terpisah sebagai aset yang dikemas. Soho China juga telah menjual beberapa aset seperti ini dalam beberapa tahun terakhir, menghasilkan keuntungan yang signifikan.”
Saat ini, aset inti Soho China terutama delapan proyek komersial di Beijing dan Shanghai, dengan total luas 797.400 meter persegi sebagai ruang bangunan yang dapat disewa.
Dengan pemulihan ekonomi yang cepat, permintaan untuk gedung perkantoran mulai meningkat, dan tingkat hunian perusahaan meningkat pada tahun 2021. Laporan pendapatannya menunjukkan bahwa per 30 Juni 2021, tingkat hunian rata-rata properti investasi Soho China yang beroperasi stabil telah pulih dalam satu tahun terakhir, naik menjadi 90% dari 78% pada akhir Juni tahun lalu.
Tetapi situasi keuangan Soho China secara keseluruhan tampaknya tidak stabil. Laporan keuangan interim 2021 perusahaan menunjukkan bahwa pada akhir periode, total pinjaman adalah 18,47 miliar yuan, di mana sekitar 10,12 miliar yuan akan jatuh tempo dalam satu tahun ke depan dan sekitar 1,66 miliar yuan akan jatuh tempo dalam dua tahun ke depan. Rasio aset-liabilitas bersihnya sekitar 43% dan biaya pinjaman rata-rata sekitar 4,7%.
